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中国私募股权市场变革加剧

来源:www.9778.com  作者:威尼斯人9778

全球知名管理咨询公司贝恩公司日前发布的《2019年中国私募股权市场报告》显示,2018年中国私募股权市场投资规模和退出交易额均呈上升趋势,大型与中型规模的成长型投资交易额皆创下历史新高,但交易数量却跌至2014年以来最低。这一系列“新高”与“新低”也给中国私募股权市场带来了一系列的改变。

2018年,中国私募股权市场经历了较为极端的发展。一方面,中国私募股权市场投资交易规模再创新高,达到940亿美元,中国也因此成为亚太区私募股权市场增长名副其实的核心驱动力;另一方面,中国私募股权市场的募资情况不佳、增速放缓,交易总数量较上一年下降13%。

研究发现,大规模的成长型投资通过同业买卖和首次公开募股(IPO)方式完成退出,将退出交易额推至历史最高点,驱动私募股权市场整体交易规模的增长。然而,由于资本管理新规政策的收紧,包括加强对理财产品的监管,一定程度上导致了人民币基金募资急剧下降,总额锐减85%。

“整体私募股权市场在2018年延续了良好的增长势头,该增长很大程度上是由大型的成长型交易所驱动,总体交易与平均单笔投资规模双双突破历史记录。尽管2018年交易总数量有所下降,但1亿美元以上的交易数量较上一年增长36%,平均单笔投资规模实现近40%增长。”贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金业务领导及该报告合著者浦晓颖表示。

展望未来,贝恩公司预计,随着上述问题得以解决,中国私募股权市场将很有可能重归常态。过去几年,互联网和高科技行业交易数量约占投资交易总数量的一半。相比过去几年备受投资者青睐的新经济领域,传统领域将逐步重获投资者青睐。预计,未来几年退出交易数量可能有所下降,而同业买卖作为关键退出方式的重要性继续攀升。此外,随着监管力度的适度放宽,人民币基金募资规模预计将回升至往年水平。

“过去一年对中国私募股权市场来说是变革的一年,有起也有伏,尽管如此,我们预计未来市场仍将保持增长趋势。”贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并购业务主席周浩说:“此外我们也观察到,私募股权市场发生的变化给企业带来了积极的影响,这些变化不断渗透到公司的业务中并推动变革发展。”

贝恩公司认为,想要在市场上取得可持续增长,普通合伙人(GP)必须重点关注以下三大价值创造的热点领域:使用智能分析法,深化尽职调查结论,并创造投后价值;实行全面的商业运营优化,以实现收入和利润的提升;加强供应链优化,执行速赢举措,以快速实现成本节约。

“在价值创造方面,基金公司能够在中国市场采取一些新的方法,尤其是利用数据和分析能力来为自己创造竞争优势。”贝恩公司全球合伙人、亚太区私募股权基金业务主席杨奕琦说:“与此同时,我们也看到供应链已经成为中国各行业普遍存在的难题,而能够克服这一难题的公司,将有望在不断变化的市场上收获巨大成功。”

(本文来源:中国质量报)

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